7月31日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)二十條措施（以下簡(jiǎn)稱“擴(kuò)大消費(fèi)二十條”），其中提及加強(qiáng)金融對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的支持。

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招聯(lián)金融首席研究員董希淼告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，消費(fèi)金融有助于改變居民“流動(dòng)性約束”，顯著提高消費(fèi)靈活性和便利性，同時(shí)還有助于降低社會(huì)交易成本。在助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)、暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)的過程中，消費(fèi)信貸對(duì)提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需具有較好的促進(jìn)作用。

“考慮到居民風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，消費(fèi)場(chǎng)景逐步完善豐富，配合擴(kuò)消費(fèi)政策全面落地，銀行進(jìn)一步加大降低實(shí)體融資成本?！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明預(yù)計(jì)，未來消費(fèi)信貸還將持續(xù)回暖。

劃定多個(gè)重點(diǎn)支持領(lǐng)域銀行產(chǎn)品優(yōu)化需貼近真實(shí)需求

此次“擴(kuò)大消費(fèi)二十條”劃定了部分金融需要加大力度支持的相關(guān)領(lǐng)域。擴(kuò)大消費(fèi)二十條指出，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按市場(chǎng)化方式，加大對(duì)住宿餐飲、文化旅游、體育健康、養(yǎng)老托育、家政服務(wù)等的綜合金融支持力度。

“此次監(jiān)管部門劃定的相關(guān)行業(yè)，均是除大宗消費(fèi)之外與日常消費(fèi)密切相關(guān)的領(lǐng)域?！倍ｍ当硎?，加大這部分行業(yè)的金融支持力度，有助于進(jìn)一步拉動(dòng)消費(fèi)信貸的增長(zhǎng)。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，此次“擴(kuò)大消費(fèi)二十條”意在繼續(xù)鞏固文旅、住宿和餐飲等方面的良好復(fù)蘇勢(shì)頭，同時(shí)，滿足市場(chǎng)多元化、個(gè)性化消費(fèi)金融服務(wù)需求，釋放體育健康、養(yǎng)老托幼、家政方面的金融消費(fèi)潛力。

植信研究院亦指出，“擴(kuò)大消費(fèi)二十條”意在從擴(kuò)大餐飲服務(wù)消費(fèi)、豐富文旅消費(fèi)、促進(jìn)文娛體育會(huì)展消費(fèi)和提升健康服務(wù)消費(fèi)等方面著手來擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)。近年來，服務(wù)消費(fèi)占整個(gè)消費(fèi)比重已超四成，擴(kuò)大和提振服務(wù)消費(fèi)能有效加快消費(fèi)增長(zhǎng)。

事實(shí)上，今年以來我國(guó)消費(fèi)信貸已經(jīng)出現(xiàn)了復(fù)蘇勢(shì)頭。根據(jù)央行發(fā)布的《2023年二季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，住戶消費(fèi)貸款增速回升。2023年二季度末，本外幣住戶消費(fèi)性貸款（不含個(gè)人住房貸款）余額18.75萬億元，同比增長(zhǎng)12.4%，增速比上年末高8.3個(gè)百分點(diǎn)；上半年增加7171億元，同比多增6076億元。

在信用卡專家董錚看來，未來提升消費(fèi)信貸的支持力度，金融機(jī)構(gòu)需在產(chǎn)品優(yōu)化等方向上下功夫，要讓產(chǎn)品優(yōu)更加貼近市場(chǎng)、貼近客戶的剛性需求，才能夠有效地拉動(dòng)消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。而此次“擴(kuò)大消費(fèi)二十條”中提出的相關(guān)領(lǐng)域，可作為重要的突破口。

此外，明明預(yù)計(jì)，在擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的政策指導(dǎo)下，銀行還將繼續(xù)加大消費(fèi)信貸投放力度，搭建起金融機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者和消費(fèi)品之間的橋梁，刺激居民消費(fèi)，釋放經(jīng)濟(jì)活力，為消費(fèi)市場(chǎng)穩(wěn)定恢復(fù)發(fā)展提供支撐。

消費(fèi)信貸利率已較低仍有下調(diào)空間但相對(duì)有限

“擴(kuò)大消費(fèi)二十條”中還指出，在加強(qiáng)征信體系建設(shè)的基礎(chǔ)上，合理優(yōu)化小額消費(fèi)信貸和信用卡利率、還款期限、授信額度。

周茂華認(rèn)為，目前小額消費(fèi)利率主要受機(jī)構(gòu)負(fù)債成本、市場(chǎng)供需、利率走勢(shì)及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等方面影響。從目前市場(chǎng)利率、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等方面看，小額消費(fèi)貸利率仍有一定下降空間，但空間較前幾年明顯壓縮了。同時(shí)，過低消費(fèi)貸也可能增加跨市場(chǎng)套利風(fēng)險(xiǎn)。

今年以來，消費(fèi)信貸利率的優(yōu)惠力度明顯增加。據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)記者了解，今年7月以來，各家銀行信用卡分期促銷活動(dòng)頻現(xiàn)，部分銀行分期限時(shí)優(yōu)惠后的利率低至2.88%，近似折算年化利率（單利）5.27%。與此同時(shí)，部分銀行消費(fèi)性信貸亦打起價(jià)格戰(zhàn)，部分銀行消費(fèi)信貸利率低至3.5%以下。

“隨著經(jīng)濟(jì)的回暖，消費(fèi)性貸款余額的恢復(fù)趨勢(shì)逐漸明確，銀行已經(jīng)提前發(fā)力?！比A東地區(qū)某銀行業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，對(duì)于銀行而言，消費(fèi)信貸領(lǐng)域已經(jīng)成為銀行信貸進(jìn)一步增長(zhǎng)的較好突破口。

不過，對(duì)于未來利率方面的優(yōu)化，明明表示，降低個(gè)人消費(fèi)信貸成本將有助于增加消費(fèi)信貸，避免貸款成本過高制約借貸的積極性，從業(yè)務(wù)發(fā)展和響應(yīng)政策的角度，貸款利率仍有下行空間；但考慮前期已經(jīng)有所調(diào)整，因此預(yù)計(jì)下調(diào)空間有限。

周茂華亦認(rèn)為，目前小額消費(fèi)利率主要受機(jī)構(gòu)負(fù)債成本、市場(chǎng)供需、利率走勢(shì)及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等方面影響。從目前市場(chǎng)利率、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等方面看，小額消費(fèi)貸利率仍有一定下降空間，但空間較前幾年明顯壓縮了。

此外，在還款期限和授信額度方面，明明認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)結(jié)合客戶數(shù)據(jù)，針對(duì)不同的客戶群體創(chuàng)新推出符合不同消費(fèi)特點(diǎn)的消費(fèi)貸款，滿足多樣化、定制化需求。同時(shí)，充分利用金融科技手段，提高獲客能力，提升風(fēng)控水平，增加業(yè)務(wù)靈活度。

董希淼建議，金融機(jī)構(gòu)要在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適當(dāng)下調(diào)信貸產(chǎn)品利率，增加授信額度，延長(zhǎng)授信期限，通過積極創(chuàng)新消費(fèi)貸款、信用卡分期等產(chǎn)品和服務(wù)提高對(duì)汽車、餐飲、家居、旅游等與消費(fèi)密切相關(guān)的行業(yè)、企業(yè)和居民消費(fèi)的金融支持和服務(wù)?？梢钥紤]放開對(duì)消費(fèi)金融公司場(chǎng)景限制，支持其推出新能源汽車、二手汽車貸款。

應(yīng)注重真實(shí)消費(fèi)行為加強(qiáng)信貸用途和流向監(jiān)管

“擴(kuò)大消費(fèi)二十條”在加強(qiáng)金融對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的支持的同時(shí)，還明確指出，“更注重以真實(shí)消費(fèi)行為為基礎(chǔ)，加強(qiáng)消費(fèi)信貸用途和流向監(jiān)管，推動(dòng)合理增加消費(fèi)信貸”。

銀行業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，監(jiān)管部門強(qiáng)調(diào)“以真實(shí)消費(fèi)行為為基礎(chǔ)”、“加強(qiáng)消費(fèi)信貸用途和流向監(jiān)管”，一方面是為了防止“以貸還貸”，信貸資金違規(guī)進(jìn)入股市樓市等領(lǐng)域；另一方面亦是防止過度借貸。

事實(shí)上， 此前由于個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款利率與房貸利率形成倒掛，部分銀行曾出現(xiàn)了客戶以個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款置換房貸的現(xiàn)象。為此，原銀保監(jiān)會(huì)隨即出手整頓，部分銀行及從業(yè)人員因此受到處罰。

“增加消費(fèi)信貸、發(fā)展消費(fèi)金融，應(yīng)堅(jiān)持合理、規(guī)范的原則。”董希淼指出，雖然近兩年來，居民杠桿率有所回落，但仍處于相對(duì)較高的水平。因此，消費(fèi)信貸發(fā)展應(yīng)在適度合理的范圍之內(nèi)，不可盲目過度增長(zhǎng)，服務(wù)對(duì)象并非越下沉越好。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)居民杠桿率自2011年以來上升速度很快，到2020年末已攀升至72.5%附近，相比2011年已累計(jì)上升超過44個(gè)百分點(diǎn)，比2019年上升了7.4個(gè)百分點(diǎn)。

在董希淼看來，居民個(gè)人應(yīng)堅(jiān)持理性借貸，將自己債務(wù)水平保持在合理限度之內(nèi)，一般而言每月還貸支出不應(yīng)超過家庭收入的一半。特別是年輕客戶，不可通過“以卡養(yǎng)卡”“以貸還貸”等方式盲目借貸。

此外，董希淼建議，金融管理部門在進(jìn)一步完善社會(huì)信用體系的基礎(chǔ)上，建立有效的消費(fèi)信貸約束機(jī)制，設(shè)置個(gè)人可借款的機(jī)構(gòu)數(shù)量和授信額度上限。另外，在互聯(lián)網(wǎng)貸款暫行辦法等政策約束下，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)借貸、小額貸款等可能轉(zhuǎn)向助貸模式，建議征信機(jī)構(gòu)可適時(shí)推出個(gè)人“共債”指數(shù)并出臺(tái)相應(yīng)管理要求，允許金融機(jī)構(gòu)和助貸機(jī)構(gòu)等同步接入，進(jìn)一步對(duì)“共債”風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和防范。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊

編輯 陳莉

校對(duì) 柳寶慶

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